近期，EUR/USD 的看涨动能在接近 1.1650 处稍显停滞，确认了当前看似是更高阶级冲动的波 (iii) 的完成。早些时候，市场曾有可能性认为最新的反弹是波 (iii) 的第五波延伸，但近期的价格走势和情绪变化暗示情况并非如此。

在经历了一次典型的扩展波 (iii) 后，EUR/USD 现在正处于一个 corrective 阶段，可能是波 (iv) 的发展，正如 4 小时图所示。整体前景仍然看涨，但短期路径在很大程度上依赖于这一正在发展的波 (iv) 的结构。

当前波浪计数（4 小时图）

我们目前的假设是，EUR/USD 自 4 月 2 日低点展开了一个 5 波的反弹，具体情况如下：

波 (i)：通过 3 月底的区间突破开启，看涨结构建立。 波 (ii)：略微回调 - 可能是平坦或者锯齿型修正 - 确认了看涨的潜在动能。 波 (iii)：强劲的冲动延伸，几乎达到 1.1650。价格走势展现了经典的第三波加速，回调幅度极小且有强烈的方向性延续。 波 (iv)（进行中）：目前在修正之前的上涨趋势。到目前为止，波 (i) 并没有重叠，保持了冲动计数的有效性。结构暗示可能形成一个移动扁平或者三角形，但尚待确认。 波 (v)（待定）：预计将在波 (iv) 完成后展开，目标区间在 1.1650 到 1.1720 之间，来源于斐波那契扩展。

请参考下面的图表以获取此波浪结构的视觉参考：

修正展望：为何重新考虑波 (iii) 的第五波计数

最初，对于冲向 1.1650 的最终反弹作为波 (iii) 的第五波延伸，有一个引人注目的论点，尤其是考虑到它的急剧波动和动能特征。然而，价格未能持续性地向上突破，并且从该水平的反转暗示其实际上结束了波 (iii)。

此外，最近的欧元强势并不是由基本面驱动的。在欧洲央行稍微偏鹰派的语气面前，上行受阻，整体走势主要反映了美元的疲软，而不是欧元的强势。

替代观点

如果 EUR/USD 破位向下跌破 1.1340 到 1.1320，这将削弱看涨计数并打开以下可能性：

形成一个更大的修正性平坦或扩展平坦，按照更广泛的 A-B-C 结构进行运作。 从 4 月开始的初步上涨代表的是一个更大修正的 C 波，而不是一个动能波。

在此之前，基础情境仍然是一个 5 波的冲动计数，波 (iv) 仍在形成中。

宏观背景：情绪驱动的美元疲软仍然是核心问题

最近的欧元反弹更多地归因于美元的脆弱，而非欧元区的弹性。在以下情况下，美元压力依然很高：

联邦储备银行面临的政治压力加大，特别是美国大选日益临近。 美国经济管理中的信誉差距日益扩大，促使投资者寻求多元化，降低对美元的依赖。 随着美国经济数据的混合以及温和言辞，降息预期不断提高。

在这种气候下，EUR/USD 作为储备替代品受益，但上行需要谨慎看待。若美联储有鹰派的意外举动或美国数据反弹，可能会让欧元的上涨暂时停滞。

结论

EUR/USD 已经完成波 (iii)，当前正在修正，看起来是波 (iv)。只要 1.1320 上方的支撑保持不变，并且没有发生冲动性下破，下一步往 1.1650 到 1.1720 的走势仍然是波 (v) 下的可能路径。然而，交易者应谨慎对待更广泛的宏观背景，这仍在对美元情绪施加重大压力，而不是给欧元提供真正的支持。

我们继续观察波 (iv) 的展开，以获取更多清晰度。关键的无效和突破区域仍然是：

支撑：1.1340（若下破则使冲动计数失效）。 阻力：1.1580（突破可能表明早期的波 (v) 正在进行中）。